Nachhaltige ETFs: Kostet das gute Gewissen Rendite?

Nachhaltig investieren und trotzdem ordentliche Rendite machen – das klingt für viele nach einem Widerspruch. Die ehrliche Antwort: Es kommt fast ausschließlich darauf an, welchen ETF du dir aussuchst, nicht darauf, ob „nachhaltig" draufsteht. Unabhaengig davon bleibt die Frage, ob die Erträge wieder angelegt werden sollen – dazu Thesaurierend oder ausschüttend.

Was „nachhaltig" bei einem ETF überhaupt bedeutet

Ein nachhaltiger ETF bildet nicht den kompletten Weltmarkt ab, sondern eine gefilterte Version davon. Am häufigsten begegnen dir drei Kürzel: ESG (Environmental, Social, Governance – ein Punktesystem für Nachhaltigkeitskriterien), SRI (Socially Responsible Investment – strengere Ausschlüsse) und Paris-Aligned (Ausrichtung an den Klimazielen von Paris). Je strenger der Filter, desto weniger Unternehmen bleiben im Index übrig.

• ESG-ETF: mildester Filter, schließt meist nur die problematischsten Branchen aus (Waffen, Kohle, Tabak).
• SRI-ETF: strengerer Filter, oft nur die nachhaltigsten Unternehmen jeder Branche.
• Paris-Aligned-ETF: zusätzlich verpflichtet, den CO2-Fußabdruck jedes Jahr messbar zu senken.

Kostet dich das gute Gewissen Rendite?

Kurz gesagt: nicht systematisch. Die großen nachhaltigen Welt-Indizes wie der MSCI World SRI liegen über die vergangenen Jahre erstaunlich nah am klassischen MSCI World – mal knapp vorn, mal knapp dahinter, je nach Zeitraum. Das liegt daran, dass die meisten großen Tech- und Gesundheitskonzerne, die den klassischen Index dominieren, auch in der nachhaltigen Variante enthalten bleiben. Der Ausschluss betrifft vor allem einzelne Branchen wie Öl, Kohle und Rüstung.

• Weniger Unternehmen im Index = etwas höhere Konzentration auf wenige große Werte.
• Meist etwas höhere laufende Kosten (TER), weil das Fondsmanagement zusätzliche Kriterien prüfen muss.
• Kein verlässlicher Renditenachteil über lange Zeiträume – aber auch kein garantierter Vorteil.

Die genauen TER-Werte und die Zusammensetzung ändern sich laufend – schau sie dir vor dem Kauf direkt im aktuellen Factsheet des ETF-Anbieters an, nicht auf einer Vergleichsseite von vor zwei Jahren.

Die Kürzel im Namen – und was sie tatsächlich ausschließen

Der Fondsname ist das Einzige, was die meisten Anlegenden lesen. Genau deshalb steckt dort das Marketing. Diese Kürzel begegnen dir am häufigsten, und sie bedeuten sehr Unterschiedliches:

Der praktische Test dauert fünf Minuten: Suche den Fonds auf der Seite des Anbieters, öffne die Liste der größten Positionen und schau nach, ob dort Unternehmen stehen, die du bewusst nicht finanzieren willst. Bei vielen „ESG Screened“-Fonds sind die zehn größten Positionen praktisch identisch mit dem normalen Welt-Index. Wenn dir das reicht, ist das in Ordnung – dann solltest du aber auch nicht mehr dafür bezahlen.

Was der Wechsel kostet – und was er bewirkt

Nachhaltige Varianten sind meist etwas teurer: statt 0,12 bis 0,20 % liegen sie oft bei 0,20 bis 0,35 % laufende Kosten. Bei 100 € monatlich über zwanzig Jahre entspricht ein Aufschlag von 0,15 Prozentpunkten grob 900 € weniger Endvermögen. Das ist verkraftbar, aber es ist kein Nulltarif.

Ehrlich bleiben sollte man auch bei der Wirkung: Wer an der Börse Anteile kauft, gibt dem Unternehmen kein frisches Geld – das Geld geht an den Vorbesitzer der Anteile. Die Wirkung nachhaltiger Fonds entsteht indirekt, über Kapitalkosten und über das Stimmrecht, das die Fondsgesellschaft auf Hauptversammlungen ausübt. Wem die Wirkung wichtiger ist als das Gefühl, findet deshalb im Alltag oft größere Hebel als in der Fondsauswahl. Für den Einstieg gilt trotzdem dasselbe wie beim normalen Sparplan – siehe ETF-Sparplan mit 100 Euro.

So erkennst du Greenwashing im Fondsnamen

Der größte Praxis-Fehler ist, dem Namen zu vertrauen. „Nachhaltig", „Green" oder „ESG" im Fondsnamen ist keine geschützte Bezeichnung – die tatsächliche Strenge steckt im Kleingedruckten.

• Indexnamen mit „SRI" oder „Paris-Aligned" filtern strenger als reine „ESG"-Varianten.
• Die Top-10-Holdings im Factsheet ansehen: Tauchen dort noch Öl- oder Rüstungskonzerne auf, ist der Filter schwach.
• Den Anbieter des zugrundeliegenden Index prüfen (z. B. MSCI, FTSE) – die Methodik unterscheidet sich spürbar.

Wie du einsteigst

Technisch läuft ein nachhaltiger ETF-Sparplan genauso wie jeder andere: monatlicher Betrag, automatischer Kauf, Depot bei einem Broker deiner Wahl. Wenn du noch gar keinen ETF-Sparplan hast, lohnt sich vorher ein Blick auf unseren Grundlagen-Artikel ETF-Sparplan mit 100 Euro im Monat – die gleichen Regeln zu Sparrate, Schwankungen und Geduld gelten für die nachhaltige Variante genauso.

Häufige Fragen

Ist ein nachhaltiger ETF automatisch teurer?

Meist ein wenig, aber der Unterschied liegt oft im Bereich weniger Zehntelprozent pro Jahr – schau ins aktuelle Factsheet, statt dich auf alte Erfahrungswerte zu verlassen.

Kann ich einfach meinen bestehenden ETF gegen einen nachhaltigen tauschen?

Technisch ja, aber ein Verkauf kann Steuern auf bereits erzielte Gewinne auslösen. Für neue Sparraten ist der Wechsel unkomplizierter als für bestehende Bestände.

Sind nachhaltige ETFs wirklich klimafreundlich?

Sie schließen problematische Branchen aus, kaufen aber keine echten Emissionsminderungen. Wer aktiven Klimaschutz sucht, ist mit gezielten Spenden oder Impact-Investments besser bedient – der ETF ist in erster Linie eine Geldanlage mit Filter. Vor dem ersten Anteil sollte allerdings der Puffer stehen – wie groß er sein muss, steht in Notgroschen: Wie viel.

Woran erkenne ich, wie streng ein nachhaltiger ETF wirklich ist?

Am Namenszusatz und am Factsheet, nicht am Marketing. „ESG Screened“ schließt meist nur wenige Branchen aus, „SRI“ filtert deutlich strenger, „Paris-Aligned“ richtet sich am Klimaziel aus. Wirf außerdem einen Blick auf die zehn größten Positionen: Stehen dort dieselben Konzerne wie im normalen Welt-ETF, ist der Filter locker. Das ist keine Wertung – es sollte nur zu deiner Erwartung passen.

Ist ein nachhaltiger ETF automatisch teurer?

Nicht mehr zwangsläufig. Die Spanne liegt häufig zwischen 0,20 % und 0,35 % im Jahr und damit nah an klassischen Welt-ETFs. Der Unterschied macht auf 100 € im Monat wenige Euro im Jahr aus. Teurer wird es vor allem bei sehr speziellen Themenfonds – die sind aber ohnehin etwas anderes als ein breiter Basis-ETF.

Verliere ich durch den Filter an Streuung?

Etwas, ja. Ein gefilterter Index enthält weniger Unternehmen als sein Ausgangsindex – je nach Strenge bleiben von über tausend Titeln einige Hundert übrig. Für einen breiten Welt-ETF ist das immer noch gut gestreut. Kritisch wird es erst, wenn ein Fonds auf wenige Dutzend Titel oder eine einzelne Branche zusammenschrumpft.

Kann ich einen nachhaltigen ETF mit einem klassischen kombinieren?

Ja, und für viele ist das der pragmatische Weg. Ein breiter Welt-ETF als Basis und ein nachhaltiger daneben – etwa im Verhältnis zwei zu eins – hält die Streuung hoch und verschiebt trotzdem einen Teil des Geldes. Achte nur darauf, dass sich die beiden nicht fast vollständig überschneiden, sonst zahlst du zweimal Gebühren für fast dasselbe.

Was ist mit dem Vorwurf des Greenwashings?

Er ist bei einzelnen Produkten berechtigt, taugt aber nicht als Pauschalurteil. Seit die EU Offenlegungspflichten eingeführt hat, müssen Fonds beschreiben, welche Nachhaltigkeitsmerkmale sie verfolgen. Verlass dich nicht auf das Wort im Fondsnamen, sondern auf die Ausschlusskriterien im Factsheet – dort steht schwarz auf weiß, was drin sein darf und was nicht.

Nachhaltige ETFs sind kein Kompromiss zwischen Gewissen und Rendite – sie sind einfach ein anderer Filter auf denselben Markt. Wer genau hinschaut, bekommt beides: eine breit gestreute, kostengünstige Geldanlage und ein Auswahlkriterium, das zu den eigenen Werten passt.